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p2p監管細則征求意見稿出來后，很受投資者關注的一點就是“禁止平臺承諾本息保障”，這里面其實存在兩大疑問。

P2P到底還能否保本保息?以后怎么投?

一，第三方擔保和風險準備金還能存在嗎？

注意以下細節：《監管細則》第三十一條規定：網貸平臺應該及時在官方顯著位置披露與資金存管機構及增信機構合作情況等。

這里出現了“增信機構”字樣。而增信就包括抵押質押，風險準備金，責任保險，保證擔保以及第三方債權回購承諾。

《監管細則》第三十六條寫著：“借款人、出借人、網絡借貸信息中介機構、資金存管機構、擔保人等應當簽訂資金存管協議，明確各自權利義務和違約責任。”

這里面出現了“擔保人”字樣。

從以上細節分析，監管細則只是要求P2P平臺不得為自身增信，比如給自己擔保、自身承諾回購債權，但依然可以引入具有資質的第三方機構進行合作。

從交易金額中計提一定的風險準備金則完全是平臺的自愿行為，并不違規。

但注意，無論是哪種擔保方式，都承擔的是有限責任；比如風險準備金，一旦用盡了就到頭了；而不能承諾用戶100%本息保障。

其實在監管細則發布之前，已經有很多像房易貸這樣的平臺明確宣布：賠付以風險準備金為限。

二，保本保息的平臺更加安全？

承諾100%本息保障，一直都是一些平臺吸引投資者的噱頭，表面看來這樣的平臺更加安全，但實際是一種幻覺，恰恰增加了平臺的跑路風險。

平臺拿什么去保本保息呢？大面積壞賬發生了，如果你是平臺所有人，是選擇傾家蕩產，變賣資產去賠付，還是選擇卷上所有錢跑路呢？

相反，如果沒有承諾保本保息，即便100%壞賬，平臺也都不用跑路了（前提不是騙子平臺）。可是有人說了，這不是耍流氓嗎？

其實，平臺的責任感并不體現在承諾100%本息保障上，這只是一句空洞無力的噱頭；如果平臺所有者真的有責任感，應該做到的是：（1）做到風險小額分散，避免大面積壞賬發生；（2）設計合理的風險準備金制度；（3）與有資質的融資性擔保公司合作。

房易貸負責人此前多次說到了，連銀行都無法避免壞賬，P2P平臺就省省吧；就算風控體系再出色，也要老老實實做到小額分散。判斷風險分散度的一個重要指標是“前10大借款人待還占比”。

此前有很多平臺并未披露這個數據，但是《監管細則》征求意見稿第三十一條明確規定：網絡借貸信息中介機構應當實時在其官方網站顯著位置披露本機構所撮合借貸項目交易金額、交易筆數、借貸余額、最大單戶借款余額占比、最大10戶借款余額占比、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率、出借人數量、借款人數量、客戶投訴情況等經營管理信息。

以后平臺再不披露以上數據，就是違規行為，直接不要考慮了。

至于風險準備金，合規的做法是這樣的：平臺在銀行開設專用的風險準備金監管賬戶，由該銀行定期出具監管報告，明示風險準備金余額并加蓋印章。

盡量選擇抵押項目投資

所謂的抵押項目就是借款人在融資時向平臺提供了有價抵押物，平臺根據抵押物的估價按照一定的比例為借款者設定融資額度。如果借款人真的在到期之時沒有按時還款，那么P2P理財平臺有權將抵押物變賣，將變賣抵押物的資金用于償還投資者。這樣不僅僅本金能夠得到保障，利息也能夠得到保障，所以保本不是問題，不過具體是保本還是100%本息保障還是要看P2P理財平臺本身制定的規則。

風險準備金機制

風險準備金是常見的一種墊付機制，以融易理財為例，在融易理財上的每筆交易都適用于風險準備金計劃。在整個交易的過程當中P2P理財將會從交易額度中按一定比例提出一部分作為風險保障金。這筆資金專款專用，如果一旦產生借款人逾期不付的情況，P2P理財平臺將啟用風險準備金先行為投資者做本金以及利息的墊付。一般在P2P理財平臺注冊賬號后都會有一個電子協議，這一點在P2P理財平臺注冊賬號時請勿忽略。風險準備金作用的大小仍然還要看平臺自己的設定，一般都由專業的風控人員來進行詳細的制定。

保險機制

保險機制可以說是比較新的一種安全保障方式，在平臺購買理財產品會由P2P理財為投資者的資金購買一份保險，如果出了問題則由保險公司來進行理賠。這種方式基本上可以實現全額的本息墊付，但是由于保險成本比較高，因此目前P2P理財平臺采用保險機制的并不多見。

第三方擔保公司擔保

第三方擔保公司擔保可謂是極具中國特色的一種保障方式，因為國內征信制度尚未完善，因此國內P2P理財平臺也采用了擔保這種古老的保障方式，如果借款人出現逾期不付的情況擔保公司將會對投資者的投資進行全額的本息償還，因此P2P理財平臺和一些實力強大的擔保公司合作還是非常靠譜的，保本保息基本不是問題。

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