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　　建立一套功能完善、運(yùn)行穩(wěn)健、富有效率的企業(yè)年金運(yùn)作體系，是一個(gè)包含多方面內(nèi)容的系統(tǒng)化工程，也是企業(yè)的“一把手”工程。對(duì)于年金體系的核心——企業(yè)而言，要想做好這項(xiàng)復(fù)雜的工程，必須在年金開始設(shè)立時(shí)就要注意以下幾個(gè)主要問題。

　　其一，判斷企業(yè)是否具備設(shè)立企業(yè)年金的條件，并明確企業(yè)設(shè)立企業(yè)年金的目的。

　　企業(yè)要審查自身是否符合建立企業(yè)年金制度的條件，即是否依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行繳費(fèi)義務(wù)、是否具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力和是否已建立集體協(xié)商機(jī)制等。如符合上述要求，企業(yè)要和職工代表通過集體協(xié)商確定建立企業(yè)年金的決策。

　　設(shè)立企業(yè)年金的目的決定了年金方案設(shè)計(jì)所圍繞的核心問題，并影響著方案的特征、結(jié)構(gòu)及重點(diǎn)。企業(yè)設(shè)定企業(yè)年金的目的主要有彌補(bǔ)員工退休后收入不足、完善員工福利、消化內(nèi)部資金積累或自有資金的轉(zhuǎn)移等經(jīng)濟(jì)功能訴求；也有激勵(lì)核心員工、完善治理結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)員工忠誠(chéng)度等管理功能訴求。

　　其二，分析清楚企業(yè)所屬行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)。企業(yè)的所屬行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)直接影響著該企業(yè)建立企業(yè)年金方案時(shí)所應(yīng)關(guān)注的要素，其主要分析因素包括企業(yè)所有制性質(zhì)、行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的穩(wěn)定性、人員結(jié)構(gòu)及分布、人員年齡結(jié)構(gòu)和流動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)效益與資金積累、企業(yè)的目標(biāo)替代率與交費(fèi)能力是否有矛盾、在職和已退休員工的福利水平、員工投資偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受力、是否存在企業(yè)年金的“歷史債務(wù)”，等等。這些特點(diǎn)決定了企業(yè)年金方案在繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取環(huán)節(jié)上注定要進(jìn)行諸多個(gè)性化設(shè)計(jì)，如:繳費(fèi)比例傾斜設(shè)計(jì)、權(quán)益歸屬設(shè)計(jì)、個(gè)性化投資選擇等。企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)和自身特點(diǎn)的多樣性決定了企業(yè)年金內(nèi)涵和工具的多樣性，這也是企業(yè)年金能夠發(fā)揮經(jīng)濟(jì)和管理效能的原因所在。

　　其三，選擇年金的基本受托和運(yùn)作模式。根據(jù)按照受托機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，企業(yè)年金運(yùn)作模式可以基本分為法人受托模式和理事會(huì)受托模式。對(duì)于受托模式的選擇，企業(yè)可以根據(jù)自身特點(diǎn)、需求和經(jīng)濟(jì)成本等因素來考慮何種模式對(duì)于自身最為合適。有些大型企業(yè)集團(tuán)歷史上已經(jīng)辦理了企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，累積了不少資金和投資管理經(jīng)驗(yàn)，從經(jīng)濟(jì)成本角度考慮，對(duì)其而言理事會(huì)受托模式現(xiàn)階段是更為理想的選擇；而中小企業(yè)由于年金基金規(guī)模較小，對(duì)個(gè)體而言并不具備規(guī)模效益，因此可以采取行業(yè)或區(qū)域內(nèi)聯(lián)合進(jìn)行集合信托的方式來實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。而法人受托機(jī)構(gòu)在資信評(píng)估、投資與風(fēng)險(xiǎn)控制方面的專業(yè)能力是非金融企業(yè)所無法具備的；參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，法人受托模式必將會(huì)成為企業(yè)年金發(fā)展的主流趨勢(shì)。

　　其四，結(jié)合以上諸方面內(nèi)容，具體細(xì)化年金方案在繳費(fèi)、投資和領(lǐng)取各個(gè)環(huán)節(jié)的個(gè)性化設(shè)計(jì)。正是由于企業(yè)具有各自不同的目的、特點(diǎn)和內(nèi)在利益訴求，就決定其企業(yè)年金方案必然要是一個(gè)高度個(gè)性化的設(shè)計(jì)，而年金本身內(nèi)含的豐富工具也使這種個(gè)性化的設(shè)計(jì)成為可能。譬如:在繳費(fèi)環(huán)節(jié)上，根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力和當(dāng)?shù)厥杖胨酱_定合適的繳費(fèi)率和替代率，或通過對(duì)員工實(shí)行差別繳費(fèi)，以實(shí)現(xiàn)激勵(lì)功能；在投資環(huán)節(jié)上，要考慮不同個(gè)體的不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，提供可選擇的具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資組合方案；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)上，可進(jìn)行不同的權(quán)益歸屬設(shè)計(jì)，或結(jié)合國(guó)家和地方政策采取合理的避稅措施。

　　(北京瑞信智博咨詢有限公司)   鄭文祥

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